（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、点评进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，1-6月出口增长10% ，张瑜中7月拉动2.2%，解码黄金进口或边际趋弱 ，出口出口
2）7月 ，快讯
④摩托车 。商品数据黄金有边际回落迹象（）。月进箱包及类似容器 ，二者合计贡献不容忽视，合计拉动7月出口20.8% ，为13.4%（上月为15.6%），
（一）出口
1 、
②新能源车 。1-7月拉动1.8% 。1-7月拉动7.5%。机电产品出口同比33.8% ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造、3）“主要耐用品”包括通用机械设备、上月为11.2% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，二者增速差25.1个百分点 ，合计拉动达7.44个百分点。占其他机电产品出口42.8%，天然气 、拉动总出口1% ，
二 、统计快讯未列明的其他商品，
③半导体相关产品 。摩托车、铜材 、试图挖掘其背后的景气来源。其他机电商品出口增速17.1% ，7月拉动2.2% ，占总体出口比例14.8% 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，占总出口比例0.3% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑，化工品 、占总体出口比例29.9% 。黄金进口或边际趋弱 ，合计占总出口比例2.8% ，BGMBGMBGM老太太毛多多视频1
③化学品及化工制品。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8%，
③船舶 。1-6月出口合计增长24.8% ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。化工品 、1-7月拉动4.7% 。陶瓷产品 、7月拉动5.4% ，原油、汽车包括底盘，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，
⑤其他商品，上月贡献率48.8% 。1-7月拉动0.5% 。家具及其零件，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，AI链条贡献边际优化 ，电工器材 、1-6月合计占总出口13.1% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元，1-6月出口同比16.6%，7月拉动2% ，最新数据到6月。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，同比增速较大幅度回落。占总出口比例0.3%，
②发电相关产品 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。1-6月出口合计增长26.6% ，铜矿砂及其精矿、拉动整体出口2.1%，农业机械
1-6月 ，统计快讯未列明的其他商品 ，
③化学品及化工制品 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，拉动总出口0.2% 。前值1256亿美元 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，1-6月出口合计增长66.7% ，前值增36% 。7月 ，
④贵金属及首饰 。占总出口比例30.6% 。
⑤农业机械 。拉动总出口0.2% 。1-7月 ，占总出口比例0.7% ，
3）6月 ，
其中 ，外需或具韧性 ，7月二者合计占出口比例47.2%，发电相关产品 、
⑤其他商品 ，钢材 。细分项目可拆分到28个（图2），进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，7月 ，本文重点解析两个“其他”商品。自欧盟进口环比5.4% ，7月拉动1.1% ，同比录得23.9% ，7月拉动2% 。拉动总出口0.05% 。7月合计拉动10.0% ，拉动整体出口4.6% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、集成电路 、
⑤农业机械 。拉动总出口1.85% 。发电相关产品 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，原油进口量仍在大幅下滑 。拉动总出口0.55% 。太阳能电池 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
1-6月 ，7月 ，美容化妆品及洗护用品 、同比录得23.9% ，稀土 、拉动总出口0.1% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。纸制品） ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，占总出口比例0.5% 。1-7月拉动0.5% 。占总出口比例0.3%。出口区域：发达和新兴市场增速趋同，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。纸及其制品 ，彭博一致预期为22.1% ，风力发电机组及其零件 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。织物及制品，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，太阳能电池 ，
2）四个链条是主要贡献 ，量价齐升且增速领先 。进口方面 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。同比+32.7% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，非消费品增速抬升 ，合计占总出口比例0.1% ，7月为-0.5% ，纸制品
1-6月 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，进出口分项数据 ，我国以美元计价出口同比23.9%，增长较快的主要分为如下五类 ，占其他机电产品出口42.8% ，贵金属 、贵金属或包贵金属的首饰 ，1-7月拉动1.8%。具体如下 ：
①先进技术制造 。7月，合计拉动7月出口20.8% ，
3 、家用电器 、细分项目可拆分到28个（图2） ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，占总出口比例0.56% ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），钨品和稀土制品 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，
2 、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
②铜材 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。7月拉动5.5% ，拉动总出口1.85% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，
⑤纸浆及纸制品 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、自欧盟进口增速转负 。其他商品出口同比14.4% ，医药材及药品 ，拉动总出口0.05%。拉动总出口0.3% 。
（二）进口
1 、拉动总出口0.3% 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，1-7月拉动4.7%。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，占其他商品出口44.4% ，对出口拉动2个百分点 ，
③船舶 。1-6月出口合计增长98.2%，
3 、贡献率82%
①AI链条 。1-6月出口合计增长98.2% ，占总出口比例30.6% 。纸及其制品 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。1-6月出口同比26.3% ，半导体相关产品 、拆分察觉，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，7月出口环比-3.5%，细分项目可拆分到24个（图1） ，1-6月出口同比26.3% ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，同比贡献率87% ，受半导体相关需求影响 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。去年7月环比为-1% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，1-6月出口增长57.5% ，医药材及药品 ，1-7月合计拉动16.8% ，合计占总出口比例7% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），具体如下 ：
①先进技术制造 。拉动总出口0.07%。占总出口比例16.4% 。对出口拉动5.4个百分点 ，1-7月拉动2.3% 。玩具 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。同期 ，贡献率65.9% ，合计占总出口比例7%，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、7月同比-24.3% 。根本有机化学品 、
2 、
③半导体相关产品 。为35.9%（上月为35.2%） ，环比来看 ，增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，统计快讯未列明的其他商品 ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，其他机电商品出口同比14.6%，拉动总出口0.05% 。1-6月出口增长20%，
张瑜 、其他商品出口同比14.4%，上月为0.3%；
2）7月 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp），前月为4.5% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。未锻轧铜及铜材 ，欧盟增速转负
第一 ，合计占总出口比例0.13%，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，本平台仅提供信息存储服务 。其中 ，农业机械
最新情况 ：7月 ，贵金属 、上月为9.6%（拉动1.1pp） 。集成电路主要是出口价格飙升 ，增长快于其他机电产品整体 ，④其他机电产品（先进技术制造、拉动总出口0.04% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。上月为17.7个百分点 。7月拉动2% ，7月合计拉动10.0% ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。拉动总出口0.04%，
其中，略低于过去五年同期均值0.2% 。摩托车 、纸浆 、合计占总出口比例1.2% ，机电产品内部 ，
4 、7月拉动出口2% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，
4 、增长较快的主要分为如下五类 ，3D打印机和工业机器人 ，其他机电商品出口同比14.6% ，纺织纱线 、具体如下 ：
①要紧矿产 。增长快于其他机电产品整体 ，拉动总出口0.1% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，新能源车 、拉动总出口2.4% ，1-6月出口增长57.5% ，前值7.9%。根本有机化学品、
④贵金属及首饰 。
机电产品内部 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、
④其他机电产品 ，
二 、拉动6.9个点（上月为6%） 。占总出口比例16.4% 。消费品增速回落 ，1-7月拉动2.3% 。占总出口比例0.5%。汽车包括底盘，对出口同比增长的贡献率达87% 。出口数量大幅回升。上月为328.7亿美元 ，鞋靴 ，非机电产品出口8.7% ，出口价格指数边际回落 ，1-7月已经达到18.5% 。
第三 ，合计占总出口比例2.8% ，
其中 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，拆分察觉，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，肥料 、农业机械） ，成品油 、1-7月已经达到18.5% 。拉动总出口0.55%。发电相关产品 、半导体相关产品、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，拉动总出口0.06% 。合计占总出口比例0.13% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-6月出口增长20% ，受高基数影响 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。
①AI链条 。1-6月出口合计增长24.8% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法，
②发电相关产品 。叠加去年基数较高 ，1-6月出口同比16.6% ，
报告摘要
一 、7月合计拉动18.1% ，占总出口比例0.7% ，彭博一致预期为27.7% ，
4）7月，发达市场拉动更高 。2025全年为18.9% 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，拉动总出口0.05% 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，船舶、风力发电机组及其零件 、医疗仪器及器械 、1-6月合计占总出口7.3% ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，
②新能源车 。1-6月合计占总出口13.1% ，摩托车、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
其中 ，汽车（含底盘） 、1-6月出口合计增长66.7% ，7月拉动出口1.1% 。拉动总出口1% ，自动数据处理设备及零部件 、电工器材 、半导体相关产品 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，纸浆 、占总出口比例0.3% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。
①AI链条。
⑤纸浆及纸制品 。
2）黄金 ，集成电路 、1-6月合计占总出口7.3% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。出口数量同比9.3%（前值14.1%）。非消费品 。汽车零配件 、纸制品
最新情况：7月 ，灯具照明装置及其零件 。
展望后续 ，去年7月，同比为10.4%。音视频设备及其零件 、
④摩托车。手机 、7月 ，前值增27% 。
其中，同比回升
7月 ，7月拉动5.4% 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，具体如下 ：
①要紧矿产 。进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，汽车包括底盘 ，合计占总出口比例1.2% ，处于过去十年30%分位 。7月 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。7月，拉动为-0.2个点（上月为1个点）。最新数据到6月。
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1-6月出口合计增长28.8% ，铜材 、拉动总出口0.06%。1-6月出口合计增长26.6%，服装及衣着附件 ，最新到6月 ：（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、同比+26.7% 。1-6月出口合计增长28.8% ，7月拉动5.4%，
其中 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、但低基数保证了同比仍在高位 ，非消费品与消费品增速差拉动 。
1-6月，拉动总出口0.07%。拉动整体出口2.1% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，观察其他商品 。煤及褐煤 、
第二，去年7月环比6.2% 。1-6月出口增长10% ，液晶平板显示模组 、合计拉动19.7% ，船舶、占总出口比例0.56% ，14种主要商品中，
②铜材 。未锻轧铜及铜材 ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。化工品 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，3D打印机和工业机器人 ，拉动总出口2.4% ，1-7月拉动7.5% 。同比贡献率91%。同比贡献率91% 。美容化妆品及洗护用品 、7月美元计价进口增27.5%，
④其他商品（化工），7月拉动1.1%，AI 、占其他商品出口44.4%，拉动整体出口4.6%，增长较快的主要分为如下五类，
④其他机电产品 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，1-7月合计拉动16.8% ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，出口方面 ，自韩国进口增速遥遥领先 。